又一家独角兽企业正在谋求国内上市,估值10亿美元


[IT搜购网 原创] 2021-01-15 11:19:32 编辑:
 1月11日,中国证监会浙江监管局发布《中信证券股份有限公司关于杭州乒乓智能技术股份有限公司第二期辅导工作进展报告》(20201230),报告显示,跨境电商收款企业PingPong( 杭州乒乓智能技术股份有限公司),拟申报深圳证券交所创业板上市,中信证券股份有限公司担任PIngPong首次公开发行股票的辅导机构。

  作为国内跨境支付的龙头企业,PingPong估值已达10亿美元以上,拥有70余张国外支付牌照与许可证。但尴尬的是,这家拟于深圳证券交易所创业板上市的企业,却缺乏含金量最高的国家外管局颁发的跨境支付许可证。

  如何消除国内对其“无证驾驶”的质疑,无疑是PingPong下一步需要应对的重大挑战。

  跨境支付的“颠覆者”

  据官方网站介绍,诞生于2015年的PingPong是专门服务跨境收款市场的中国创业公司,也是国内首家跨境收款企业。

  众所周知,境内电商的在线支付体系已较为成熟,但跨境电商由于涉及跨境转账,问题远比境内支付复杂。

  比如,在出口跨境电商生意链中,中国公司通过亚马逊将产品卖给美国消费者,消费者付款给亚马逊,但出于反洗钱制度设计,亚马逊不能直接把钱打到中国公司银行账户,需要打到中国公司在美国开设的离岸账户或者美国银行账户。

  然而,跨境电商企业大多是中小商户,显然没有能力开设这类账户,也没有能力与国外支付公司议价。因此,此前中国跨境电商的境外收款被国外大机构垄断,中国卖家需要支付3%甚至更高的跨境支付费率。

  而PingPong的出现,改写了跨境支付市场的格局,PingPong也一跃成为跨境支付的一匹“黑马”。

  成立以来,PingPong主动向行业投下了两枚关于跨境收款领域的“重磅炸弹”:一是在2016年迅速打出“了不起1%”的王牌,即“跨境支付手续费1%封顶”,导致美国支付公司巨头PayPal、英国公司Payonner和Worldfirst被迫下场应战,随之而来的结果是中国跨境支付服务市场自此一直保持着1%的低服务费率。

  二是针对跨境收款领域回款慢、融资难的问题,PingPong发布了一款基于支付行为的结构化融资产品“光年”。电商平台出账后,PingPong可即时入账,商户可即刻发起提现,与其他电商支付渠道相比,PingPong可帮助商户提前3-7天拿到货款。

  其网站披露数据显示,截至2019年8月末,PingPong日交易峰值已超过两亿美金,覆盖100多个国家和地区,使用PingPong年销售额过亿的企业目前已超过180家。

  不仅如此,PingPong还获得了包括美国、中国香港、欧洲、日本等国家和地区的70余张支付牌照与许可证,拥有16个全球分支机构,并与Amazon、eBay、Shopee、Wayfair等知名跨境电商平台达成了合作。

  值得一提的是,PingPong还宣称设立了“首席出海官”一职,并任命国际公认反洗钱师担任公司CCO,为跨境电商多方位保驾护航。

  在此背景下,PingPong作为跨境收款行业创业者和变革者的双重身份,获得了众多投资机构的青睐。截至2020年8月,PingPong已累计进行8轮融资,其间不乏广发信德、中金资本、IDG资本等国内外知名投资机构的身影。

  “无证驾驶”质疑如何破解?

  与高歌猛进的海外市场形成鲜明对比的,则是PingPong一直面临着国内长期“无证驾驶”的尴尬境地。

  2007年,银联成为中国第一家开展跨境支付业务的企业,但直到2013年9月,国家外汇管理局才发放了第一批17张跨境支付许可证。

  2015年1月,国家外汇管理局发布《关于开展支付机构跨境外汇支付业务试点的通知》,将支付机构跨境外汇支付业务试点范围扩展至全国,前后有30家支付机构获得了跨境外汇支付业务试点许可。

  截至2020年11月初,此前获得跨境外汇支付业务试点许可的30家支付机构中,已有20家通过备案,未通过备案的支付机构主要是因为受到业务违规等影响。而PingPong并不在30家试点机构之中。

  即使成为试点机构,距离通过备案仍需一定时间,而这又会进一步增加业务风险。

  “央行自2015年之后便停止了新牌照的审批,这无疑增加了公司获得牌照的难度,另一种方式是通过股权收购的方式去取得牌照,但这其中存在着诸多不确定性,面临着有无合适的标的等问题。市面上符合这些条件的标的其实是比较少的,而且支付牌照价格相对较高,对企业的资金要求也比较高。”苏宁金融研究院高级研究员黄大智认为,支付牌照目前处于强监管阶段,股权变更登记仍然要经过央行的许可。

  多种因素共同作用之下,能否获得支付牌照,其实并不完全由企业自身决定。尤其是对于PingPong这类主要提供跨境金融服务的企业而言,不仅要获得网络支付业务许可证,更重要的还需取得跨境外汇支付业务的名录登记资格。

  PingPong在上市辅导期间能否解决牌照难题,尚存疑问。据悉,中信证券下一阶段的辅导工作重点主要包括进一步完善法律和财务核查工作,结合公司前期整改情况进一步细化具体要求, 进一步提高内控水平,保证辅导效果等,以推进公司在各个方面尽快符合创业板申报和上市要求。

  获牌进行时

  实际上,国家一直在加大支付领域的监管力度,而牌照准入是监管尤其看重的“第一道门槛”。

  2019年5月,时任国家外管局总会计师孙天琦在“2019金融街论坛年会”上强调,要加强金融监管,金融必须持牌经营,金融牌照必须有国界。获得国外的牌照,但没有在中国拿到牌照的公司不能通过数字平台给中国投资者、消费者提供相关金融服务。

  此前央行也明确强调境内机构必须在6个月之内停止与无证跨境机构的合作。同时对于已持牌机构,监管层也将进行定期追踪审查,对于不合规的企业予以取消牌照处理。无疑,跨境支付行业迎来强监管风暴。

  而摆在PingPong面前的选择只有两种:一是通过申请、收购抑或是被收购的方式获得合规牌照,二是放弃中国市场,专心经营境外申牌所在国家和地区的业务。

  根据股权出质详情显示,2019年9月底,浙江航天电子将51%的股权份额出质给了PingPong,出质股权数额5100万元,出质人为上海伊千网络信息技术有限公司,质权人为PingPong。目前,浙江航天电子的法定代表人已由原先的古志超变更为范频,而范频为PingPong的员工。浙江航天电子拥有国内第三方支付牌照,此举可看作PingPong已曲线“获牌”。
  然而,这还只是第一步。截至目前,具有中国支付牌照资质的第三方支付机构约有两百五十家,而持有外管牌照的企业仅30家。PIngPong短期内仍将面临缺乏外管牌照的困境。

  对于缺乏相关牌照是否会影响后续上市,黄大智认为,PingPong或许可考虑通过与银行或第三方支付机构开展相关跨境金融服务,以服务商的身份而非支付业务提供者开展业务,如此可以有效摆脱当前“无证驾驶”的掣肘局面。如果PingPong后期在境内仍将开展资金、信息清算等支付业务的话,那么支付牌照的取得提上“议事日程”,只是时间早晚的问题。

  2019年7月,PingPong曾出现涉及不合规业务被叫停的新闻,后来公司发布“PingPong合规完备,不存在叫停一说”的辟谣声明,但不久后PingPong将辟谣声明删除,使公司重新陷入舆论漩涡。

  此番登陆创业板上市或将重新引发公众对于其牌照资质的关注。对于此次拟登陆深创板上市的行为,1月13日,AI财经社联系PingPong方面询问跨境支付牌照问题,但未获回复。

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